按以往的惯例，一年一度的全国金融工作会议一般于每年的1月中旬前召开，随即央行、银监会、证监会和保监会（即一行三会）将召开各自的年度工作会议，全面部署年度工作重点。对于08年度的全国金融工作会议，市场重点关注的是我国在金融监管制度上是否会有新的突破？

　　目前，已有媒体报道称中央正在考虑合并三会，成立统一的金融监管部门，以加强监管协调和提高监管效率。如果中央成立统一的金融监管部门，则将是中国金融监管制度的一项重大改革，将意味着长期以来的金融行业分业经营、分业管理将向综合经营、综合监管转变，其影响不可小视。

　　新《证券法》和《公司法》实施和股改后，证监会的主要工作就是基础制度的完善和多层次市场体系建设的推进上。基础制度的完善是一项长期任务，包括发行、交易、信息披露、监管、中介机构等各个环节和方面。而07年在多层次市场体系建设方面显然步伐慢于市场预期，除了推出企业债市场外，市场广泛关注的股指期货和创业板都未有正式推出。从07年的情况看，在巨大的财富效应作用下，储蓄资金出现了持续分流的现象。引导储蓄资金的分流，从其本身来看是个好现象，符合发展的方向。然而在现阶段环境下，储蓄资金的分流与资本市场的承接能力不匹配，尤其在多层次市场体系还未建立起来、市场层次比较单一的情况下，储蓄资金的大量涌入容易推高市场泡沫。因此，申银万国预计建立多层次市场体系将是08年证券监管部门工作的重中之重。

　　目前的市场层次，主要分为股票市场和债券市场，其中股票市场又分为主板市场，包括在主板市场之中的中小企业板块市场，代办股份转让系统市场；债券市场分为交易所债券市场和银行间债券市场。市场层次和定位都并不清晰。从07年的证券期货监管工作会议精神来看，今后将建成的多层次市场体系应包括主板、创业板、统一监管下的全国性场外交易市场三个层次的股票市场和统一互联的债券市场。然而，主板中中小企业板市场和其他A股属于怎样的关系，中小企业板市场和创业板又是怎样的关系，代办股份转让系统市场和场外市场是怎样的关系等，都还需要从战略角度予以明确的定位和规划。（YC）